Nato a Westbury, nello stato di New York, l'11 novembre 1964, Philip McKeon è stato un baby attore prodigio: già all'età di 4 anni fu ingaggiato come bambino-modello per riviste, giornali e spot televisivi. L'attrice Linda Lavin, che recitava nel ruolo di Alice nell'omonima serie televisiva (andata in onda dal 1976 al 1985), lo vide esibirsi per la prima volta a Broadway: lo ritenne brillante e dotato di talento e lo raccomandò per il ruolo di Tommy, ruolo che poi gli darà grande visibilità e successo.
Diventato baby attore professionista a soli 12 anni, Philip sul set di "Alice" si legò particolarmente all'attore Vic Tayback, che dopo la morte di suo padre divenne il suo padrino anche nella vita.
Dopo la fine di "Alice", McKeon continuò a fare delle apparizioni in tv e recitare al cinema. Tra i film interpretati, "La scuola degli orrori" (1987), "Cara dolce strega" (1989), "Red Surf. Giovani Iene" (1989), "976 - Chiamata per il diavolo 2" (1992), "Sandman" (1993) e "Ghoulies IV" (1994). In anni più recenti è stato assistente di regia e produttore di film.